Az amerikai jegybank döntéshozói megosztottak
2025. december 11-én a Federal Reserve (Fed) legújabb kamatdöntő ülése meghozta a várva várt 25 bázispontos kamatcsökkentést, ezzel az irányadó kamatok 3,50-3,75 százalékra csökkentek. Ez a lépés nemcsak a piacok által vártaknak megfelelően történt, hanem a gazdasági elemzők is hasonló döntésre számítottak. Az eredmények azt mutatják, hogy a piaci szereplők már előre beárazták a lazítási lépést.
Számos nézeteltérés is felmerült az ülés során, ugyanis egy döntéshozó 50 bázispontos vágást sürgetett, míg ketten úgy döntöttek, hogy megtartják a jelenlegi kamatszintet. Ez a nézeteltérés a Fed megbeszéléseiben ritkán fordul elő, legutoljára 2019-ben volt hasonló helyzet. Jerome Powell, a Fed elnöke, a sajtótájékoztatón kevésbé szigorú hangnemben beszélt, mint ahogy azt sokan várták, amit a részvénypiacok emelkedése és a kötvényhozamok csökkenése is igazolt, emellett a dollár is gyengült a bejelentés során.
Óvatos optimizmus a jövőbeli kilátásokkal kapcsolatban
A Fed a jövőbeli gazdasági növekedési kilátásokat is javította, elsősorban 2026-ra és 2027-re vonatkozóan. A várakozások szerint a növekedés előrejelzése, amely júniushoz képest kedvezőbb, a kedvező energiaárakra is épít, de az inflációs cél még mindig 2 százalék felett marad a következő két évben.
Annak ellenére, hogy a várható növekedés kedvezőbb, a munkanélküliségi ráta alig csökken az előrejelzések szerint. Ennek oka a termelékenység várható javulása lehet. A jövőbeli kamatpálya tekintetében a bizottság tagjai között megosztott vélemények láthatók, mivel 2026-ra és 2027-re is csupán egy-egy kamatcsökkentést várnak. Ez összhangban áll a szeptemberi előrejelzésekkel, de elmarad a piacon már beárazott mértékektől. A legfrissebb elemzés azt valószínűsíti, hogy 2026-ban a Fed évente még két további kamatcsökkentést jelenthet be, majd 2027-ben egy harmadikat.
(MBH – Balog-Béki Márta – szenior elemző)
A közelmúlt eseményei és azok hatásai
A politika világában Donald Trump republikánus ex-elnök újra reflektorfénybe került, mivel választási támogatásainak csökkenése miatt fontos választások előtt áll. E közben a magyar gazdaság is kiemelt figyelmet kap, hiszen a romló mutatók és a munkanélküliségi problémák aggasztó jelenségként tűnnek fel a hazai piacon.
Egyre komolyabb figyelmet érdemelnek a társadalmi és politikai kérdések is, hiszen a közeljövőben várható választások és az azokat befolyásoló tényezők, mint a gazdasági helyzet és a jövedelmi különbségek tovább növelhetik a feszültséget.
A gazdasági elemzők továbbra is figyelemmel kísérik az amerikai jegybank politikáját, mivel azok döntései nemcsak az Egyesült Államok, hanem világszerte nagy hatást gyakorolnak a piaci folyamatokra.
