Véget ért a kriptós vadnyugat? Nagy változások jönnek a brókeralkalmazásokban
A medvepiac mélypontja valószínűleg már mögöttünk van, a kriptovaluták pedig rövidesen normál eszközosztállyá válhatnak – mondta Stijn Vander Straeten, a Deutsche Börse Grouphoz tartozó Crypto Finance Group vezérigazgatója. A szakember szerint a tokenizáció a háttérben alaposan átalakítja a hagyományos pénzügyi infrastruktúrát, ami a kisbefektetők számára is új helyzetet teremt.
A bikapiacról beszélni még túl korai, ugyanakkor a piac lassan kilábal a medvepiacból. A bitcoin 80 és 85 ezer dollár körül mozog, és bár az emelt amerikai kamatok lefelé nyomták az árfolyamot, ki tudott tartani. Az elmúlt 12 hónapot tekintve még egyértelműen medvepiacról beszélhetünk, de a hangulat összességében pozitív, és bizonyos árak alatt megjelennek a vásárlók.
A portfóliókban 0,5–2 százaléknyi kriptovaluta-allokáció diverzifikációs és fedezeti szempontból is racionális lehet – ezt a cégnél 2018 óta hangoztatják. A BlackRock ETF-jének indulásakor ez az arány egészen három százalékig ment el. Egyre több bank szerződik kriptoszolgáltatóval, hogy ügyfelei portfóliójába kriptót tehessen. A Crypto Finance jelenleg 42 bankot szolgál ki, 17 az onboarding folyamatában van, és 14 ajánlatkérés van az asztalon.
A bankok számára a nagyobb hatás nem a termékoldalon, hanem a működésben, a back office-ban jelentkezik, amit a blokklánc hatékonyabbá tesz. A pénzügyi piaci infrastruktúra a következő tíz évben hibrid lesz: a régi és az új megoldások együtt élnek, a befektetési termékek tokenizált formában, okosszerződésként is létezni fognak, ami azonnali elszámolást és hatékonyabb fedezetkezelést tesz lehetővé. A széles körű elterjedésig legalább öt-tíz év kell.
A szakember szerint a bitcoinra a tokenizáció nem lesz érdemi hatással, az etherre viszont igen, mert az Ethereum blokkláncon okosszerződések futtathatók, és ha a pénzügyi rendszer jelentős része nyilvános Ethereum-blokkláncon működik, az az árfolyamot is emelheti.
A Crypto Finance frankfurti és svájci irodákkal, 126 munkatárssal kizárólag pénzügyi intézményeket szolgál ki, köztük olyan nagybankokat, amelyek a kriptót befektetési termékként szeretnék beépíteni kínálatukba. A cég prime brokerként intézheti a kriptovásárlást, alletétkezelőként tárolhatja az ügyfelek kriptóját, a nagyobb szervezeteknél ez általában 12–24 hónapos projekt. Jelenleg a Google-lel együttműködve fizetési célú tárcákat fejlesztenek, amelyek a stabilérmékkel történő fizetéseket teszik lehetővé.
Magyarországon a nyáron megszűnt a korábbi kriptovaluta-validációs rendszer, most a MiCA-rendszer él, és minden bank kínálhat azonnali kriptókereskedést. A német BaFin-nál megtették a bejelentést a magyarországi tevékenységről, az első magyar bank éles indulása valószínűleg jövőre, a második negyedév körül várható.
A vezérigazgató szerint a végső befektetőnek egyetlen nagy érdeke van: hogy eszközei biztonságban legyenek, ezért tartja azokat a banknál. A nap végén nem annyira számít, hogy egy részvény tokenizált-e, hanem hogy hétvégén is kereskedhető legyen, azonnali elszámolással. A kriptoiparban a biztonság ma katasztrofális, szinte naponta hallani hackertámadásról, az intézményesülés gátat vethet ennek – a bankok legerősebb egyedi értékajánlata a bizalom.
A lakossági ügyfeleknek bankon keresztül kellene kriptót vásárolniuk, nem az interneten – hangsúlyozta. A MiCA életbe lépése előtt a bankok vonakodtak belépni a kriptós üzletágba a jogbiztonság hiánya miatt, ami a lakossági ügyfeleket a veszélyes, alternatív internetes platformok felé terelte. A vadnyugatnak vége, teljes körű szabályozás született a termékekre, a kisbefektetők jobb, ha maradnak a pénzintézetük kínálatánál.
Saját portfóliójában is tart kriptót, a diverzifikáció szempontjából valószínűleg többet is, mint kellene. Öt kriptovalutát tart, amelyekben értéket lát, a nagyobbakra koncentrál. Rövid és középtávon nagy volatilitásra számít, előfordulhatnak 60–80 százalékos esések is, de 20–30 éves időtávon sokkal magasabb árakat vár, mint ma.
