Elemzők: kamatemelés jöhet a Fed mai döntésén, Trump dühös lehet
Rendkívül feszült várakozás előzi meg a piacokon a Federal Reserve (Fed) szerdai kamatdöntését, amely magyar idő szerint este nyolc órakor várható. Az elemzői prognózisok szerint az amerikai jegybank szerepét betöltő intézmény ezúttal kamatemelés mellett dönthet, ami éles ellentétben áll Donald Trump amerikai elnök hónapok óta hangoztatott, agresszív kamatvágási követelésével.
Egyhangú piaci várakozás kamatemelésről
A piac szereplői – elemzők, befektetők és intézmények – szinte kivétel nélkül kamatemelést várnak a mai döntéstől. A Chicagói Árutőzsde (CME) FedWatch eszköze szerint a piac több mint 92 százaléka számít kamatemelésre, így a tartás hatalmas meglepetést jelentene, a kamatcsökkentés pedig szinte elképzelhetetlen.
Hetekkel ezelőtt még több forgatókönyv volt napirenden, az azóta publikált makrogazdasági adatok és az Iránnal szemben elmélyült konfliktus ellátási láncokra gyakorolt hatásai azonban szinte minden piaci szereplőt közös nevezőre juttattak a kamatok alakulását illetően.
Trump nyomása a Feden
Donald Trump amerikai elnök már szeptember elején hangot adott akaratának a Truth Social platformon, ahol arról írt, hogy a Fednek jobb lenne csökkentenie a kamatokat. A kamatcsökkentés egyik fő kerékkötője éppen az általa felvállalt iráni konfliktus, amely egyre nagyobb aggodalmat kelt.
Kevin Hassett, a Fehér Ház nemzetgazdasági tanácsának igazgatója múlt pénteken a CNBC-nek nyilatkozva elmondta: biztos benne, hogy Trump szerint bőven lenne még tér a kamatok csökkentésére, és a Fed függetlenségének tiszteletben tartása mellett hangot is ad ennek az álláspontjának. A véleménynyilvánítás várhatóan dörgedelmes lesz, ha a folyamatok nem Trump kedve szerint alakulnak.
A korábbi Fed-elnök, Jerome Powell utódját, Kevin Warsh-t sokan már a kezdetektől Trump bizalmi emberének tekintik, ami megkérdőjelezi a jegybank függetlenségét.
Vegyes hatások a piacokon
Az Erste elemzői szerint a Fed közelgő kamatemelési ciklusa legfeljebb átmeneti megingást okozhat a részvénypiacokon. Véleményük szerint a kimagaslóan erős vállalati gyorsjelentések és a cégek jövedelmezősége hatékony védelmet nyújtanak az esetleges visszaesés ellen.
A nemesfémeknél más lehet a helyzet: bár az arany kurzusa a héten sikeresen tartotta magát a fontos technikai támasz felett, a kamatemelés hagyományosan negatívan hat a pusztán árfolyamnyereséget biztosító eszközökre. Így az ezüsttel együtt rövid távon nagy volatilitás melletti esésre lehet számítani. Egyetlen kamatemelés azonban az elemzők szerint még nem teszi zárójelbe a nemesfémek hosszabb távú, emelkedő trendjét: az aranynál különösen a jegybanki vásárlások jelentenek szilárd támaszt, míg az ezüstnél a továbbra is masszív ipari és befektetési kereslet foghatja meg a nagyobb eséseket.
Összegzés
A piac elsöprő többsége kamatemelést vár a Fedtől a szerdai döntésen, amit a makrogazdasági adatok és az iráni konfliktus is indokolttá tesz. Ez éles ellentétben áll Donald Trump követelésével, aki agresszív kamatvágást sürget. Ha Kevin Warsh jegybankelnök emel, az heves elnöki bírálatot válthat ki. Mindez a nemesfémek piacán hirtelen esést, a tőzsdéken viszont valószínűleg csak átmeneti megingást hozhat magával.
