Játék a számokkal: A mesterséges intelligencia bontogatja szárnyait a tőzsdén
A technológiai szektor értéke jelenleg körülbelül 21 ezer milliárd dollár, amely az USA tőzsdéjének legjelentősebb részét képezi, kiemelten fontos helyet foglalva el a gazdaságban. A Fidelity International szakértői rámutatnak, hogy az amerikai tőzsde történetében most először alapvetően egyetlen központi témára, a mesterséges intelligenciára (AI) épít. Ez a trend egyértelműen nem elhanyagolható, folyamatosan formálja a piaci tájat, ami nemcsak a pénzügyi szektor, hanem számos más iparág számára is áttörést jelenthet.
Az AI által generált eredménynövekedés hatása várhatóan 2026-ig is meg fogja határozni a piaci tendencia alakulását. A Fidelity előrejelzése szerint az AI hatására tapasztalható erőteljes növekedés a jövőben is folytatódni fog, a drámai változások, amelyeket az AI bevezetése generál, nem állnak meg. Amint a 1990-es évek internetforradalma is jelentős gazdasági fellendülést hozott, úgy most az AI is újraírhatja a versenyképes struktúrákat.
Bár az amerikai techóriások – amelyek már rendelkeznek a szükséges erőforrásokkal – jelentős átalakuláson mentek keresztül, a Fidelity szakértői szerint a tágabb értelemben vett AI-vállalkozások elemzése rendkívül fontos. A megfelelő kérdés nem az, hogy az AI-e a következő lufi, hanem hogy azok a titánok, amelyek százmilliárdos készpénztermeléssel bírnak, valójában képesek-e fenntartani a jövőbeni elvárásokat.
Az ipari és technológiai átalakulás folyamatai során a befektetők most izgalmas nyereségek lehetőségét érzik. Az új vagy forradalmasított iparágak vezetői, valamint azok a cégek, akik az alapvető eszközöket biztosítják – szimbolikus értelemben a csákányokat és lapátokat – a jövő nyertesei lehetnek. A megvalósuló új üzleti modellek, azonban, mint az AI, bizonytalan jövőt rejt magában; nem minden új vállalkozás fogja tudni biztosítani azokat az eredményeket, amelyek fenntartják őket a piacon.
Az elemzők optimista hangulatot mutatnak, és ennek tükrében az S&P 500 index november elején a megszokott értékelésének alig 24-szeres előretekintő P/E-rátája mellé került, amely történelmileg ritka magas arány. A technológiai szektor részvényei extrémebb képet mutatnak, és a növekedési kilátások javultak: a Fidelity általi felmérések szerint a megkérdezett elemzők közül ma már a közvélemény többsége bízik abban, hogy az AI pozitívan fogja befolyásolni a jövedelmezőséget 2025-ben.
Ugyanakkor a szakértők figyelmeztetnek az amerikai fogyasztói kereslet gyengeségére, amely a következő év legnagyobb problémáját jelentheti. Amennyiben az AI egyre több vállalat számára válik bevált üzleti modellel, a termelékenység növekedése elengedhetetlenné válik létszámleépítések mellett. Az alapvető és nem alapvető fogyasztási cikkek súlya csupán 21%, a technológia és kommunikáció viszont 46% az S&P indexben, így a fogyasztók a GDP arányának közel 70%-át adják, aminek gyengülése komoly következményekkel járhat a gazdaságra nézve.
Az optimizmus gyümölcse: jövőbeli növekedési kilátások
A piaci környezet jelenlegi stabilitására nézve a Fidelity várakozásai szerint a jövő évi 5-8%-os nyereségnövekedés 2026-ra 10%-ra emelkedhet, a technológiai szektorban pedig akár még ennél is magasabb, 25%-os növekedés is várható. Az alapelvek diversifikálása azonban továbbra is kulcsfontosságú, figyelembe véve a politikai és szabályozói tényezők lehetséges hatásait, amelyek valódi tőkemozgásokat is generálhatnak.
Az európai piacok kilátásait tekintve a csökkenő infláció, az alacsonyabb kamatlábak és a fiskális támogatások kedvező lehetőségeket kínálnak a vállalati beruházások számára. Az európai repüléstechnikai és védelmi szektor növekedése a regionális újrafegyverkezésből profitálhat, azonban fontos megjegyezni, hogy a globális vállalatok mérlegének és növekedésének optimalizálása nem feltétlenül az európai gazdaság egészére nézve van kedvező hatással.
Kína technológiai fejlődése egyre inkább a fővállalati struktúrákra hasonlít, míg Japán jövőbeli kilátásai szempontjából béremelkedés és a vállalatirányítási reformok erősítik a közép-kelet-európai piac optimizmusát. Mindemellett az új erőforrások, amelyek 2026-ba egy erős hozam szempontjából kulcsfontosságúak lehetnek, még mindig rejtélyes jövőt képviselnek.
Forrás: privatbankar.hu/cikkek/makro/ki-hozza-a-csakanyt-es-a-lapatot-a-mesterseges-intelligenciahoz.html
