Az Orbán-kormány hagyatéka: Beruházások visszaesése és gazdasági kilátások
A legfrissebb elemzések szerint az Orbán-kormány alatt a beruházások sorozatban a negyedik évben estek vissza, amelynek hátterében a fiskális szigorítások és az uniós források elmaradása áll. Az OTP Global Markets szakemberei rámutattak, hogy az elmúlt egy évben a forint hirtelen erősödése figyelemre méltó, a devizaswap-tender kamatcsökkentése pedig jelzi a Magyar Nemzeti Bank fájdalomküszöbének elérését. Ennek ellenére várakozásaik szerint nem valószínű komoly forintgyengülés, bár a kockázatok a korrekció irányába mutatnak.
A magyar gazdaság növekedése az év elején különböző egyszeri hatásoknak köszönhetően élénkült, de a növekedés 2026-ra 1,5-2 százalék között mozoghat. Az OTP Bank legfrissebb negyedéves Befektetési Stratégiája szerint a fogyasztás marad a gazdasági növekedés fő mozgatórugója, azonban a foglalkoztatás csökkenése és a reálbérek stagnálása miatt az eddigi ütem lassulni fog a 2024-es évhez képest.
A beruházások csökkenése mögött a magánszektor romló kilátásai és a már meglévő, jelentős többletkapacitások is negatív hatást gyakorolnak. A múlt év második felében a beruházások visszaesésének megállása kedvező jel lehet a 2026-os év egészére nézve. Az uniós források jövő évei növelhetik a növekedés ütemét, de várhatóan csak 2027-től kezdenek pozitív hatást gyakorolni a gazdaságra.
Említésre méltó az is, hogy Eppich Győző, az OTP Bank Elemzési Központjának vezetője felhívta a figyelmet arra, hogy a GDP idei első negyedévi bővülése 1,8 százalékra nőtt, viszont a közel-keleti háború csak mérsékelt gazdasági hatásokkal járhat 2026-ban, feltéve, hogy sikerülne tető alá hozni a tartós tűzszünetet.
A háztartások magas megtakarítási rátája is kedvező hatással lehet a gazdaságra, és Eppich Győző véleménye szerint 2027-re a GDP-növekedés 2 százalék fölé emelkedhet, főként az uniós források felhasználásának, az új exportkapacitásoknak, valamint a költségvetési kiadások átrendezésének és csökkenő kamatoknak köszönhetően.
