Botrányosnak és jogellenesnek tartja a lex MBH–4iG-t a kisbefektetők érdekvédelmi szervezete
A Tőzsdei Egyéni Befektetők Érdekvédelmi Szövetsége (Tebész) kezdeményezte, hogy a köztársasági elnök ne írja alá a múlt szerdán elfogadott törvénymódosítást, és küldje vissza azt átdolgozásra az Országgyűlésnek. A szervezet szerint a jogszabály súlyosan sérti a kisbefektetők jogait.
Az Országgyűlés a Ruff Bálint miniszterelnök-helyettes által benyújtott úgynevezett salátatörvény keretében módosította a tőkepiaci törvényt. A Tebész szerint a módosítást előzetes társadalmi egyeztetés nélkül, gyorsított eljárásban fogadták el, és az súlyosan sérti, illetve teljesen kiiktatja az Európai Unió által megkövetelt kisbefektetői jogokat. A szervezet állítása szerint ezzel a parlament a 25 éve jól működő európai uniós kisbefektető-védelmi elveket tette semmissé.
A módosítás lényege, hogy a jövőben nagybefektetők úgy szerezhetnek többségi befolyást egy nyilvános részvénytársaságban – például a Budapesti Értéktőzsdén szereplő MBH Bankban vagy a 4iG-ben –, hogy nem kell vételi ajánlatot tenniük a többi tulajdonosnak. A Tebész sérelmezi, hogy a jogszabály indoklása nem tér ki arra, miért vált szükségessé a tőkepiaci törvény legfontosabb kisbefektető-védelmi előírásának, a kötelező nyilvános vételi ajánlat kötelezettségének kivételekkel és felmentvényekkel történő gyengítése.
Piaci szereplők szerint a törvénymódosítás a Mészáros Lőrinc érdekeltségébe tartozó MBH Bankot, illetve a Jászai Gellért által többségében tulajdonolt 4iG-et célozza. Eddig az a befektető, aki egy tőzsdei cégben előre meghatározott befolyási mértéket – 33, illetve 25 százalékot – átlépett, köteles volt a többi részvényes számára méltányos áron biztosítani a részvényeladás lehetőségét, vagyis kötelező nyilvános vételi ajánlatot tennie.
A Tebész szerint a módosítás hátrányos a kisbefektetőkre, mert a vételi ajánlat megtétele immár akár 6 hónapig is elhúzható, sőt teljes mentesség is szerezhető alóla, miközben a szavazati jog gyakorolható marad. Az érdekvédelmi szervezet szerint a módosítás gyengíti az összehangolt részvényesi magatartás számonkérhetőségét, lehetővé teszi, hogy egy végső tulajdonos több cégen keresztül vételi ajánlat nélkül szerezzen többségi befolyást egy tőzsdei társaságban, valamint nevesít olyan tőkepiaci szereplőket, akiken keresztül vételi ajánlati kötelezettség nélkül változtatható meg egy tőzsdei társaság irányító részvénytöbbségének birtokosa.
A Tebész erkölcstelennek és kisbefektető-ellenesnek nevezi az új általános kivételeket és felmentvényeket, amelyek álláspontja szerint minden olyan személyre kiterjednek, aki ilyen különleges jogi státusba kerül vagy oda trükközi magát. Az érdekvédelmi szervezet szerint ezzel az állam és bármely ügyeskedni képes nagybefektető a kisrészvényesek kárára és piaci kockázatára, előzetes és utólagos jogi következmények nélkül járhat el bármelyik tőzsdei társaságban.
A Tebész emlékeztet arra, hogy az elmúlt harminc évben az ilyen különleges státusba került szereplők száma különösebb trükközések és felmentvényi lehetőségek nélkül is elérhette az új befolyásszerzők egynegyedét, így a módosítás életben maradása esetén a kivételezés alá kerülő szereplők jelentős növekedésére kell számítani. Álláspontjuk szerint ennek eredményeként Magyarországon teljesen kiüresednének a befektetővédelem európai elvei.
Az érdekvédelmi szervezet szerint a felmentési szabályok ellentétesek a tőkepiaci törvény preambulumában megfogalmazott jogelvekkel – a befektetések biztonságának növelésével és a befektetők védelmével –, az Alkotmánybíróság befektetések és magántulajdon védelmét értelmező több határozatával, valamint az Európai Uniónak a tőkepiacok működésére és a befektetők védelmére vonatkozó kötelező rendeleteivel, köztük a nyilvános vételi ajánlatról szóló uniós irányelvvel.
A Tebész a kisbefektetők súlyos jogfosztását egy jogállamban teljesen elfogadhatatlannak tartja. A szervezet ezért azt javasolja, hogy a salátatörvény második tárgyalása során vegyék ki abból a tőkepiaci törvénynek a kisbefektető-védelmi elvekkel ellentétes rendelkezéseit.
