Kétezer milliárd dollár tűnhet el a technológiai óriások piaci értékéből
Több mint 2000 milliárd dollárral csökkenhet októberben a Nasdaq 100 indexben szereplő vállalatok összesített piaci tőkeértéke, miután a befektetők egyre óvatosabban ítélik meg a mesterséges intelligenciába irányuló hatalmas beruházásokat. A technológiai részvényeket elsősorban az MI-fejlesztések lassú megtérülésével, a növekvő finanszírozási költségekkel és az eladósodottság kockázatával kapcsolatos aggodalmak terhelik.
A Nasdaq 100 index októberben eddig több mint 5,8 százalékot esett. A visszaesés következtében a száz legnagyobb, Nasdaqon jegyzett nem pénzügyi vállalat összesített piaci értékéből több mint 2000 milliárd dollár tűnhet el a hónap végére.
A befektetői bizonytalanság annak ellenére erősödik, hogy a legnagyobb technológiai vállalatok továbbra is jelentős összegeket fordítanak mesterségesintelligencia-fejlesztésekre. A Meta Platforms, az Alphabet és az Amazon egyaránt növelte MI-beruházási terveit. A piac ugyanakkor egyre nagyobb figyelmet fordít arra, hogy ezek a kiadások mikor és milyen mértékben jelenhetnek meg a vállalatok eredményében.
A finanszírozás kérdése különösen érzékennyé vált. A technológiai cégek beruházásaiban növekszik az adósság szerepe, ami a hitelpiacokon is kockázatot jelenthet. A magasabb kamatköltségek és a vártnál lassabb megtérülés együttesen ronthatják a vállalatok pénzügyi helyzetét.
A részvénypiaci nyomást jól mutatja az Alphabet teljesítménye is: a Google anyavállalatának részvénye csütörtökön történetének legnagyobb egynapos százalékos árfolyamesését szenvedte el.
A ChatGPT 2022. novemberi megjelenése óta a hét legnagyobb amerikai technológiai vállalat, az úgynevezett Magnificent Seven bevételei összességében erőteljesen növekedtek. A mesterséges intelligenciával kapcsolatos beruházási kiadások azonban ennél is gyorsabb ütemben emelkednek.
A Morgan Stanley elemzői szerint az Amazon, az Alphabet, a Meta, az Oracle és a Microsoft idei MI-beruházásainak együttes értéke elérheti azt az összeget, amelyet ezek a vállalatok a ChatGPT 2022. novemberi indulása óta összesen ilyen fejlesztésekre fordítottak. Az MI-infrastruktúra kiépítésére fordított globális beruházások jövőre már meghaladhatják az 1000 milliárd dollárt.
A JPMorgan becslése ennél is hosszabb távon érzékelteti a beruházási hullám méretét: a bank szerint a mesterséges intelligenciához kapcsolódó globális befektetések összértéke 2030-ig elérheti az 5500 milliárd dollárt. Ebből mintegy 900 milliárd dollár már 2026-ban megvalósulhat.
A technológiai szektor előtt így egyre hangsúlyosabb kérdés, hogy az MI-fejlesztésekből származó bevételek képesek lesznek-e lépést tartani a gyorsan növekvő beruházási és finanszírozási költségekkel. A részvénypiaci visszaesés arra utal, hogy a befektetők a korábbinál nagyobb hangsúlyt helyeznek a mesterséges intelligenciával kapcsolatos fejlesztések pénzügyi megtérülésére, nem csupán a technológia hosszú távú növekedési lehetőségeire.
